4月份，A股結束此前的單邊上漲行情而跌宕起伏，主動偏股基金的業績排行榜也隨之出現較大幅度的調整。其中，銀華農業產業股票發起式和金鷹主題優勢混合2只基金4月分別上漲9.88%和12.95%，年內漲幅雙雙超過60%，排名從一季度末的10名左右躍至第1、第2位。在多位績優基金經理看來，盡管市場下行風險不大，但二季度A股走勢將趨于分化，投資上需要自下而上精選子行業或個股。

多只基金排名躥升

今年一季度，隨著A股大幅反彈，不少主動偏股基金秀出了亮麗的成績單。不過，進入4月，市場的反復波動令基金排名出現了明顯變化。

數據顯示，截至4月26日，銀華農業產業股票發起式和金鷹主題優勢混合2只基金年內凈值漲幅分別達61.04%、60%。值得一提的是，在上證綜指漲幅為負的4月份，這2只基金的月漲幅分別達到9.88%、12.95%，排名從一季度末的第10位和第18位躥升至最新的第1、第2位。

除了上述2只基金，還有不少產品在4月份的表現也大幅跑贏市場，排名迅速上升。比如當前排在偏股基金第3位的銀華內需精選混合，它一季度末凈值上漲45.35%，僅排在主動偏股基金第33位;當前排名第4的諾安新經濟股票，在短短一個月內排名上升了42位。

翻閱基金一季報可以發現，重倉農業股成為績優基金經理們的一致選擇。以銀華農業產業股票發起式基金為例，截至一季度末，該基金十大重倉股中囊括了溫氏股份(41.210,1.61,4.07%)、牧原股份(64.100,2.50,4.06%)、正邦科技(22.330,2.03,10.00%)、圣農發展(26.470,1.26,5.00%)、海大集團(30.660,-0.53,-1.70%)等多只農業股。此外，食品飲料板塊中的老白干酒(17.050,-0.09,-0.53%)、絕味食品(46.460,1.10,2.43%)和今世緣(26.120,-0.96,-3.55%)也受到了基金經理的青睞。其中，正邦科技和海大集團4月份的漲幅分別高達24.62%、10.6%。

除了同樣重倉農業股，金鷹主題優勢混合還挖掘了光伏龍頭通威股份(14.270,-0.28,-1.92%)、硅片設備龍頭晶盛機電(12.800,-0.06,-0.47%)、疫苗龍頭智飛生物(43.100,-2.32,-5.11%)等多只股票。其中，通威股份4月份逆勢大漲19.65%。該基金的基金經理在一季報中稱，基金在報告期內重點配置了新能源、醫藥、農業、計算機、傳媒、5G等板塊，且提高了股票倉位。

關注逆周期、高景氣度板塊

展望后市，多位績優基金經理一致認為，雖然股市整體下行風險不大，但需要警惕市場情緒過于樂觀，二季度A股或呈現板塊分化走勢，投資上需要自下而上精選子行業或個股。

銀華農業產業發起式股票基金認為，與宏觀經濟相關度較高行業的悲觀預期已修復，但過于樂觀也不太現實。其中，農業具有獨立周期屬性、必需消費品行業的增速穩定性較強，是近期重點配置的方向。

“宏觀逆周期調節依然在發揮作用，應把握當前市場整體向好的趨勢。基金將在中長期景氣行業中投資優質公司，重點配置方向為新能源、醫療健康、TMT等科技、農業及大消費等領域。”金鷹主題優勢混合基金在一季報中稱。

對于下一個階段的布局，銀華內需精選混合基金經理劉輝表示，將會遵循“農業大年，科技元年”的基本判斷，未來會沿著以下兩個方向進行布局。

首先是農業產業鏈。他認為，中國的動物蛋白供應及其結構將迎來一次重大考驗，這個過程可能會導致農牧業公司股票的重新定價，也有可能導致不同種類動物蛋白之間結構的再平衡。“這是一個值得持續觀察和思考的產業變化過程，也值得對這種變化進行投資。”劉輝稱。

其次是科技產業鏈。劉輝表示，目前，他在科技產業鏈的選擇主要有兩個方面：以5G以及未來商業應用模式為核心的通訊及電子產業;以自主可控為引領的計算機及半導體產業。另外，顯示產業鏈、安防產業、新能源產業鏈及消費類公司也是他比較關注的投資方向。

關鍵詞： 逆周期高景氣度板塊