隨著第四批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲得批準(zhǔn)，基金公司的競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸浮水。

頭部基金拋出“走量”戰(zhàn)略，前三批40只，華夏、易方達(dá)、匯添富3家，分別占了4只、3只和3只。

但從申報(bào)情況來(lái)看，目前保險(xiǎn)系公募基金似乎顯得步伐較慢。

前三批獲批的養(yǎng)老目標(biāo)基金中保險(xiǎn)系公募基金僅有國(guó)聯(lián)安基金一家獲批了一只產(chǎn)品。“最近我們剛剛也獲批一只養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品。”4月11日，平安基金有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

同一天，國(guó)壽安保相關(guān)負(fù)責(zé)人也告訴記者，他們即將申報(bào)養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品。

這與保險(xiǎn)系公募熱衷固收業(yè)務(wù)布局的趨勢(shì)顯然反差明顯。

保險(xiǎn)系公募籌備

“保險(xiǎn)資金擅長(zhǎng)長(zhǎng)期投資和大類(lèi)資產(chǎn)配置，這點(diǎn)和養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品的投資風(fēng)格應(yīng)該比較契合。保險(xiǎn)系公募也會(huì)發(fā)揮股東方面的配置經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，在公募養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)展中更具機(jī)會(huì)。”4月11日，北京某保險(xiǎn)系公募基金人士表示。

目前，國(guó)聯(lián)安基金的安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年正在發(fā)行中，這也是保險(xiǎn)系公募基金發(fā)行的首只養(yǎng)老目標(biāo)產(chǎn)品。

“平安壽險(xiǎn)發(fā)布了中證平安2035退休寶指數(shù)。未來(lái)，我們?cè)诳紤]資本市場(chǎng)特征及退休收入的同時(shí)，也將融合平安壽險(xiǎn)的精算假設(shè)及風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等核心要素。”平安基金有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

2018年末，平安集團(tuán)進(jìn)行重大戰(zhàn)略調(diào)整，除了將平安與美國(guó)羅素投資成立的MOM投資平臺(tái)“平安道遠(yuǎn)”整體平移到平安基金外，同時(shí)將平安人壽的委外團(tuán)隊(duì)整合到平安基金。

本報(bào)記者獲悉，平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合型FOF也已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)批文。

另一家規(guī)模較大的保險(xiǎn)系基金公司也有了新的動(dòng)作。4月11日，國(guó)壽安保基金方面有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“養(yǎng)老現(xiàn)在也是基金行業(yè)的重要風(fēng)口。我們也在積極籌備之中，近期也正在準(zhǔn)備一只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品，也會(huì)盡快報(bào)會(huì)。”

不過(guò)，一邊廂是基金公司積極備戰(zhàn)，另一邊也有保險(xiǎn)系公募基金反饋因?yàn)樯形催_(dá)到規(guī)模要求因此還未籌備相關(guān)產(chǎn)品。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的《養(yǎng)老目標(biāo)基金指引》，其中對(duì)基金公司提出的要求包括“最近三年平均公募基金非貨基管理規(guī)模在200億元以上、投研團(tuán)隊(duì)不少于20人、符合養(yǎng)老目標(biāo)基金基金經(jīng)理?xiàng)l件的不少于3人”等，因此很多小基金公司難免被排除在外。

根據(jù)2018年的規(guī)模數(shù)據(jù)，6家保險(xiǎn)系公募基金公司中，剔除貨幣基金后管理規(guī)模小于200億的保險(xiǎn)系公募基金公司就有3家，占據(jù)一半的比例。

行業(yè)“競(jìng)合”角力

保險(xiǎn)行業(yè)和基金行業(yè)在養(yǎng)老金“第三支柱”上存在著競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

“目前來(lái)說(shuō)跟二者的競(jìng)爭(zhēng)沒(méi)有太大關(guān)系，最主要的還是國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策，沒(méi)有稅收優(yōu)惠很難得到大發(fā)展。”4月11日，滬上某保險(xiǎn)系公募基金人士表示。

值得一提的是，此前行業(yè)都在期待今年5月1日后公募基金可以成為個(gè)人養(yǎng)老金稅延的投資品種，隨著日期的臨近，后續(xù)政策如何進(jìn)展也是行業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)。

“個(gè)稅遞延政策對(duì)養(yǎng)老金FOF的發(fā)展具有決定性作用，個(gè)稅政策的調(diào)整能夠激勵(lì)大家考慮收入在工作和退休兩個(gè)階段的平滑。”博時(shí)頤澤養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為。

“除了稅收優(yōu)惠之外，養(yǎng)老基金還有更多因素需要明確，”好買(mǎi)財(cái)富研究總監(jiān)曾令華表示，“目前看養(yǎng)老基金和現(xiàn)有基金區(qū)別度不大，只是一個(gè)倉(cāng)位由高到低的滑動(dòng)，養(yǎng)老基金的穩(wěn)定性如何，優(yōu)勢(shì)在哪里，都是迫切要明確的。”

從目前市場(chǎng)反饋來(lái)看，養(yǎng)老目標(biāo)基金獲得投資者的認(rèn)可或許也還需要時(shí)間。“雖然今年市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，但養(yǎng)老基金也沒(méi)有特別好賣(mài)。仍然任重道遠(yuǎn)。”4月11日，某正在發(fā)行養(yǎng)老目標(biāo)基金的基金公司人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

“相比而言，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)多為固定收益或有保底的浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品，比較保守，收益率不高，風(fēng)險(xiǎn)低，但具有較為明確的未來(lái)收益;但養(yǎng)老目標(biāo)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)和收益都由投資者自行承擔(dān)，比較靈活但無(wú)法保證收益。相比之下市場(chǎng)對(duì)浮動(dòng)收益型產(chǎn)品更為關(guān)注。”前述公募基金人士表示。

關(guān)鍵詞： 養(yǎng)老目標(biāo)基金