近期，A股市場(chǎng)震蕩還在持續(xù)，大盤指數(shù)始終在2600點(diǎn)上下徘徊。受此影響，市場(chǎng)上的指數(shù)基金凈值紛紛回落。與此同時(shí)，各路資金從去年末起便借道指數(shù)基金入場(chǎng)。
近期，A股市場(chǎng)震蕩還在持續(xù)，大盤指數(shù)始終在2600點(diǎn)上下徘徊。受此影響，市場(chǎng)上的指數(shù)基金凈值紛紛回落。與此同時(shí)，各路資金從去年末起便借道指數(shù)基金入場(chǎng)。
截至去年四季度末，567只指數(shù)基金總規(guī)模季度環(huán)比增加近三成(除ETF聯(lián)接基金外)，而ETF(交易型開(kāi)放式指數(shù)基金)的凈申購(gòu)總額占指數(shù)基金凈申購(gòu)總額的比例高達(dá)七成。
此前，嗅覺(jué)靈敏的部分基金公司很早便開(kāi)始申報(bào)指數(shù)基金，仍然有百余只指數(shù)基金待批復(fù)，其中不乏大批ETF。如若這些待批復(fù)的指數(shù)基金于今年成功獲批，那么也將對(duì)指數(shù)基金的總規(guī)模帶來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)容。
規(guī)模迎爆發(fā)式增長(zhǎng)
在主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)低迷的情況下，指數(shù)基金成為眾多基金公司布局的重點(diǎn)。據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，自去年初以來(lái)，市場(chǎng)共成立99只指數(shù)基金，合計(jì)總規(guī)模超1600億元。
其中，去年四季度成立了37只指數(shù)基金，首募規(guī)模高達(dá)1107.4億元。發(fā)行數(shù)量季度環(huán)比增加24只，募集規(guī)模季度環(huán)比增加12倍。從產(chǎn)品形式看，ETF有17只，總規(guī)模為651.85億元;LOF(上市型開(kāi)放式基金)有3只，總規(guī)模為8.36億元;普通指數(shù)基金有17只，總規(guī)模為447.16億元。
從近期成立的基金產(chǎn)品來(lái)看，近3個(gè)月來(lái)，有4只指數(shù)基金首募規(guī)模超100億元，分別是博時(shí)央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、廣發(fā)1-3年國(guó)開(kāi)債、華夏央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、交銀中債1-3年農(nóng)發(fā)債。
截至去年四季度末，市場(chǎng)上存續(xù)的567只指數(shù)基金總規(guī)模為6821.15億元(不計(jì)ETF聯(lián)接基金)，較上季度末增加1397.6億元，增幅為25.77%。
對(duì)于指數(shù)基金在去年四季度末規(guī)模迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為，指數(shù)基金規(guī)模增加主要來(lái)自于兩個(gè)方面原因：一是凈申購(gòu)，二是新成立的指數(shù)基金規(guī)模大增。
去年四季度，各類指數(shù)基金均為凈申購(gòu)狀態(tài)，合計(jì)增加791.9億元。其中，ETF凈申購(gòu)最高，達(dá)558.7億元。另外，普通指數(shù)基金、LOF、分級(jí)基金凈申購(gòu)分別為204.2億元、28.4億元、0.6億元。
目前，大多數(shù)機(jī)構(gòu)建議采用定投的方式投資指數(shù)基金。華寶證券表示，從成功的牛散和機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)看，申購(gòu)次數(shù)低，持有期長(zhǎng)、選對(duì)跑道、及時(shí)止盈，這些明確的交易紀(jì)律能夠幫助投資者收獲更好的投資收益。定投的投資方法紀(jì)律性嚴(yán)明，在市場(chǎng)下跌的過(guò)程中，通過(guò)持續(xù)不斷地買入能夠降低成本，從而以較低的成本和較厚的資金積累獲得市場(chǎng)反彈帶來(lái)的投資收益。
發(fā)力布局指數(shù)基金
受益于去年四季度末債券指數(shù)基金規(guī)模的爆發(fā)，各大基金公司延續(xù)指數(shù)基金的申報(bào)熱，上報(bào)多只不同期限的細(xì)分債券指數(shù)基金，包含政策性金融債、農(nóng)發(fā)債、國(guó)開(kāi)債等。
證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，截至1月18日，市場(chǎng)上共有567只基金待批復(fù)，其中有102只待批復(fù)的產(chǎn)品為指數(shù)基金。具體來(lái)看，包含30只ETF基金，13只LOF基金、51只普通指數(shù)基金和8只增強(qiáng)指數(shù)基金。
今年以來(lái)，共有11只指數(shù)基金的募集申請(qǐng)獲得受理，分別來(lái)自興全、前海開(kāi)源、鑫元、博時(shí)、景順長(zhǎng)城、匯添富、富國(guó)、鵬華、銀河基金。
此外，或許是看到此前有基金公司嘗到債券指數(shù)基金的甜頭，有些基金公司還在積板上報(bào)債券指數(shù)基金。除債券指數(shù)基金外，Smart Beta指數(shù)基金成為上報(bào)主流，以質(zhì)量、紅利低波為主。在產(chǎn)品類型方面，對(duì)ETF和普通指數(shù)基金較為偏好。
目前，算上申報(bào)待批復(fù)和正處于轉(zhuǎn)型期和發(fā)行期的指數(shù)基金，市場(chǎng)將迎來(lái)118只新指數(shù)基金的擴(kuò)容。
平安基金ETF指數(shù)投資部基金經(jīng)理錢晶表示，海外研究表明，組合收益的90%以上貢獻(xiàn)來(lái)源于資產(chǎn)配置。ETF由于費(fèi)用低廉、透明度高、風(fēng)險(xiǎn)分散等優(yōu)勢(shì)，是進(jìn)行資產(chǎn)配置的理想工具，這也是為什么在海外市場(chǎng)，指數(shù)基金的規(guī)模能夠連續(xù)20年保持20%以上高增速的重要原因之一。
但值得注意的是，指數(shù)基金的“馬太效應(yīng)”還在加劇，尤其體現(xiàn)在ETF基金上。而追蹤滬深300、中證500、上證50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等寬基指數(shù)(代表市場(chǎng)基準(zhǔn)的指數(shù))的ETF，被華夏、南方、易方達(dá)、華安等頭部基金公司牢牢把控著市場(chǎng)份額。
獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，ETF新產(chǎn)品仍取決于市場(chǎng)環(huán)境表現(xiàn)，在產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈的背后，更需要突出產(chǎn)品的研發(fā)能力、投資優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，ETF難免存在分化跡象，不是各家基金公司都適合于ETF發(fā)行。而在產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，突出基金凈值表現(xiàn)優(yōu)勢(shì)更顯關(guān)鍵。
關(guān)鍵詞：
