據(jù)媒體報道，社保基金、企業(yè)年金和保險資金等長線資金近期正集體加碼買入可轉債。其中，社保資金在滬市單月大幅增持15.48億元，創(chuàng)出歷史單月增倉新高紀錄。不僅社保資金，其他長線資金也參與其中。也就是說，社保基金等長線資金在10月集中“抄底”了大量可轉債，這一投資行為在一定程度上釋放出專業(yè)投資機構對債市和股市后期的看好。
可轉債的優(yōu)勢在于投資風險較低，這很符合社保資金的投資定位，畢竟社保資金的投資目標是追求穩(wěn)健增長，少賺點沒問題，但是一定要規(guī)避掉較大的投資風險，在此基礎上，當然賺得越多越好。可轉債恰恰是股價上漲具有股票的屬性，股價下跌具有債券的屬性，這樣的特征難怪社保資金會喜歡。
社保基金集中買入可轉債，有厭惡風險的因素，同時也有對股市后市樂觀的預期。
有些普通投資者認為，如果看好后市，就應該直接購買股票，那樣將獲得更高的投資收益。不過，投資者需要注意的是，除非是在全面牛市階段個股會集體走牛，此外多數(shù)情況下，即便股市走出慢牛走勢，還是會有部分個股走勢跑輸大盤。如果出現(xiàn)個股突發(fā)利空消息，不排除還會逆市創(chuàng)新低。
相比之下，可轉債市場的投資風險更小，在底部進場的話，更容易獲得穩(wěn)健的投資收益，而且中長期來看，不僅安全邊際高，而且投資收益不一定比投資個股差很多。在相對保守盈利和冒風險博取更高投資收益之間，社保基金等長線資金選擇可轉債也就顯得理所當然。
其實，A股市場投資者資產(chǎn)配置意識相對淡薄，部分投資者單純地認為股票是投資的唯一品種，在本欄看來，如果是厭惡風險的投資者，此時如果購買其他保本型產(chǎn)品，不如考慮投資可轉債，畢竟可轉債市場目前整體投資價值凸顯，投資安全邊際較高。而社保基金等長線資金集中抄底的行為，也直接印證了目前可轉債市場的投資價值。
如果投資者能夠轉變一下思路，也學習社保基金通過持有可轉債來分享股市的慢牛走勢，可能會有不錯的投資收益。雖然可轉債價格的漲幅可能會略遜于個股股價的漲幅，但是可轉債不會虧錢或者投資風險極低，最差的結果就是持有到期也能拿回100元的本金，而且大多數(shù)可轉債都設有回售條款，投資者可以按照比面值高出一些的價格把可轉債回售給上市公司。既然社保基金把投資可轉債作為保值增值的重要渠道，普通投資者為何不能效仿呢?
關鍵詞：
