北京某大型基金公司人士表示：“我們在積極做相關(guān)準(zhǔn)備，養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品是一方面，營銷渠道和投資者教育也都在積極進(jìn)行。”
養(yǎng)老目標(biāo)基金隨時(shí)可能獲批，業(yè)內(nèi)傳聞時(shí)間點(diǎn)可能在7月底，首批或有10只左右入選。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，各家基金公司在積極備戰(zhàn)養(yǎng)老目標(biāo)基金。不過，多家基金公司人士表示，對養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)行不樂觀，為此，部分有望首批獲批的基金公司正在積極開展投資者教育工作。
獲批在即
記者從多家基金公司人士處獲悉，他們從各種渠道得到的消息是，7月底前后首批養(yǎng)老目標(biāo)基金有望獲批。
7月23日，好買基金研究中心研究員雷昕表示：“我們了解到的情況也是近期獲批概率較大，各家基金公司已經(jīng)在做準(zhǔn)備工作，各家的工作進(jìn)展可以說是非常緊張、迅速和高效的。”
當(dāng)天，深圳一家大型公司的人士說：“我們沒有確切消息。現(xiàn)在市場傳言滿天飛，上周五還在傳周五就會(huì)批下來。”
7月26日，一家大型基金公司的養(yǎng)老金部門負(fù)責(zé)人則表示：“不知道什么時(shí)候，感覺上沒有那么快。”
證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站7月20日最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，目前已有28家基金公司申報(bào)了57只養(yǎng)老目標(biāo)基金，其中獲得反饋和修訂意見的有29只。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)首次獲批的養(yǎng)老目標(biāo)基金有望從這29只產(chǎn)品中產(chǎn)生，數(shù)量或在10只左右。
據(jù)悉，此次推出的養(yǎng)老目標(biāo)基金類型包括目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金和目標(biāo)日期基金。兩者區(qū)別在于目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金主要讓投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自己的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金投資，而目標(biāo)日期基金的資產(chǎn)配置主要由投資者距離退休的長短決定。
銷售之憂
不過，業(yè)內(nèi)對于即將到來的養(yǎng)老目標(biāo)基金的銷售普遍不是太樂觀。一方面，目前新基金銷售普遍困難，基金行業(yè)正處于“好做不好賣”的階段;另一方面，個(gè)人稅收遞延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是養(yǎng)老金體系第三支柱頂層設(shè)計(jì)，公募基金要到2019年5月才納入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍;此外，養(yǎng)老目標(biāo)基金將采取FOF模式，然而首批公募FOF高開低行，業(yè)績不太理想。
7月26日，盈米財(cái)富CEO肖雯認(rèn)為，“普通客戶在個(gè)人養(yǎng)老金投資上最大的困惑和挑戰(zhàn)：一是不了解個(gè)人稅延賬戶的功能和意義;二是沒有產(chǎn)品選擇的能力;三是權(quán)益市場的波動(dòng)令客戶不敢投入、不能堅(jiān)持。”
7月23日，前述大型養(yǎng)老基金部門負(fù)責(zé)人表示：“發(fā)行上困難不大，只是規(guī)模較難估計(jì)，公募基金正式進(jìn)入養(yǎng)老金市場，相比較保險(xiǎn)公司，要晚一年。”
早在4月12日，五部委發(fā)布《關(guān)于開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》， 5月1日在上海、福建以及蘇州工業(yè)園區(qū)開始試點(diǎn)的個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)出臺(tái)。試點(diǎn)期限暫定一年，2019年5月試點(diǎn)結(jié)束后，公募基金將納入個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍。
上海某基金公司的人士則表示：“養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行上還是有困難的，因?yàn)楝F(xiàn)在市場環(huán)境整體不太好，啥都不好賣。”
前述上海某基金公司人士說，養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)行主渠道銀行，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)不會(huì)買，主要是針對個(gè)人銷售。光靠公募基金吆喝，如果銀行不配合，也挺難的。“養(yǎng)老目標(biāo)基金和主流渠道客戶的口味差別還是挺大的，因?yàn)殂y行渠道的客戶投資期限很短，但是養(yǎng)老基金肯定是長期投資，所以投資者教育挺難的。”
深圳某基金公司人士也表示：“渠道對養(yǎng)老目標(biāo)基金銷售不樂觀。這種新產(chǎn)品投資者可能比較難迅速接受，就像公募FOF一樣，首批公募FOF當(dāng)時(shí)募集也沒有成為爆款，而且現(xiàn)在規(guī)模少了好多。”
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，首批6只公募FOF產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模為76.31億元，合計(jì)份額為78.19億份，這比去年6家公募FOF基金首次募資總金額166.36億，已縮水90億元，縮水幅度達(dá)54%。
與此同時(shí)，今年以來這6只公募FOF基金目前整體呈現(xiàn)負(fù)收益，表現(xiàn)最好的產(chǎn)品最新收益為-0.89%，而表現(xiàn)最差的產(chǎn)品目前收益為-8.87%。
上述深圳某基金公司人士認(rèn)為，首批公募FOF表現(xiàn)欠佳，養(yǎng)老目標(biāo)基金采用FOF模式，可能也會(huì)影響到后來按規(guī)定要采取FOF模式的養(yǎng)老目標(biāo)基金的銷售。
不過，雷昕認(rèn)為：“TDF基金應(yīng)該是業(yè)績重于銷售，作為國內(nèi)第一批養(yǎng)老目標(biāo)基金，如果做好資產(chǎn)管理并積累珍貴的經(jīng)驗(yàn)是首要目的，基金的規(guī)模我們相信伴隨著歷史業(yè)績體現(xiàn)和未來的避稅政策的落地，對于普通投資者的吸引力是水到渠成的。”
“養(yǎng)老型FOF產(chǎn)品注重大類資產(chǎn)配置、控制回撤風(fēng)險(xiǎn)，這類產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)，期望表現(xiàn)在市場平均業(yè)績以上水平，但收益率不會(huì)特別豐厚，其真正的回報(bào)表現(xiàn)以及魅力還需要時(shí)間來證明。未來的展望來看，稅優(yōu)力度有進(jìn)一步加強(qiáng)的空間，提高可稅前抵扣額度等措施能夠強(qiáng)化投資者參與個(gè)人養(yǎng)老金的激勵(lì)，或許推出類似美國401K的默認(rèn)選項(xiàng)也是一種選項(xiàng)，如果能將長期資金引流到類似的個(gè)人養(yǎng)老基金，有利于資源配置效率的提高。”雷昕說。
忙備戰(zhàn)
據(jù)記者了解，有望首批拿到批文的基金公司都在為獲批積極備戰(zhàn)。
北京某大型基金公司人士表示：“我們在積極做相關(guān)準(zhǔn)備，養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品是一方面，營銷渠道和投資者教育也都在積極進(jìn)行。”
“目前產(chǎn)品發(fā)行的主要困難是在投資者教育方面，畢竟養(yǎng)老目標(biāo)基金是一個(gè)新產(chǎn)品，而且產(chǎn)品屬性又側(cè)重長期投資。我們目前主要一方面在準(zhǔn)備一些通俗易懂的宣傳素材，另一方面和銀行券商等渠道合作，做一些線下交流活動(dòng)，普及養(yǎng)老金相關(guān)知識(shí)。”前述北京某基金公司人士表示。
“發(fā)行時(shí)肯定主要是銀行渠道，他們也歡迎提前做一些培訓(xùn)，不涉及產(chǎn)品，主要是一些基礎(chǔ)知識(shí)和養(yǎng)老投資意識(shí)的喚醒。其實(shí)，這種投資者教育工作或者說培訓(xùn)早在之前指引發(fā)布時(shí)就有做，只是近期會(huì)更密集一些。未來公司應(yīng)該會(huì)持續(xù)做下去，即使在基金成立后，因?yàn)樗且粋€(gè)長期投資產(chǎn)品，投資者教育工作會(huì)伴隨基金存續(xù)期持續(xù)進(jìn)行。”前述北京某基金公司人士說。
深圳某基金公司人士表示：“我們應(yīng)該拿不到首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的批文了，我們現(xiàn)在還沒有做針對養(yǎng)老目標(biāo)基金的工作，估計(jì)等到獲批了才會(huì)開始，但是養(yǎng)老方面的一直在做投教，只是沒有專門宣傳養(yǎng)老目標(biāo)基金，而是在養(yǎng)老方面做專欄文章科普。”
上海某基金公司人士也表示，“目前我們會(huì)在一些專業(yè)會(huì)議上講養(yǎng)老目標(biāo)基金的內(nèi)容，比如我們最近剛結(jié)束一個(gè)養(yǎng)老研討會(huì)。而和投資者溝通，還是得等有了產(chǎn)品再開始。對養(yǎng)老目標(biāo)基金的投教，未來可能會(huì)在公眾號(hào)上寫點(diǎn)東西，并做線下宣講。”
關(guān)鍵詞： 攻堅(jiān)戰(zhàn) 目標(biāo) 基金
