A股市場的持續(xù)震蕩傳導(dǎo)至可轉(zhuǎn)債市場，今年以來轉(zhuǎn)債市場跟隨股票市場大幅波動，個券呈現(xiàn)分化走勢，北京商報記者注意到，可轉(zhuǎn)債基金的業(yè)績也呈現(xiàn)冰火兩重天的景象，收益榜中首尾相差14.35%。
數(shù)據(jù)顯示，64只(A、C份額分開計算)轉(zhuǎn)債基金中，27只年內(nèi)正收益，其中，長信可轉(zhuǎn)債債券A、C份額、華安雙債添利債券A、C份額、天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券A、C份額年內(nèi)業(yè)績漲幅居前，數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，今年以來上述基金收益率分別為5.52%、5.37%、3.06%、2.91%、2.75%、2.6%。
與此形成鮮明對比的是，富國可轉(zhuǎn)換債券、華商雙債豐利債券、中海可轉(zhuǎn)換債券年內(nèi)業(yè)績虧損幅度均超5%，其中，富國可轉(zhuǎn)換債券基金以8.83%的虧損額度墊底可轉(zhuǎn)債基金業(yè)績排行榜。
數(shù)據(jù)顯示，受益于市場折溢價率的抬升，一季度公募基金持有轉(zhuǎn)債倉位絕對規(guī)模明顯增加。一季度基金持有的轉(zhuǎn)債規(guī)模約為420.4億元，較去年四季度增加了近130億元。從基金類型來看，債券基金加倉最為明顯，持倉增加95.7億-284.3億元，其中二級債基增倉最多，增加78.1億-191億元，而一級債基和中長期純債基持倉分別增加5.9億元和11.6億元。混合型和靈活配置型基金分別增倉17億元和18.8億元，其他基金中，股票型基金減倉了1.2億-1.4億元。
公募基金對轉(zhuǎn)債市場態(tài)度轉(zhuǎn)暖的原因，華創(chuàng)債券認(rèn)為，主要是由于1月股市和轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)好，而債券市場下跌，疊加新券集中上市交易，基金加大了轉(zhuǎn)債倉位的配置。對于未來可轉(zhuǎn)債市場的投資機(jī)會，華創(chuàng)債券認(rèn)為，在股市行情不明朗的情況下，疊加供給將要重新起來，仍將面臨壓力，短期保持觀望，控制好倉位，等待市場企穩(wěn)。中長期看，供給壓力下，估值難有貢獻(xiàn)，主要還是看正股，擇優(yōu)布局，把握好個券機(jī)會。
不過，天治可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理王洋對可轉(zhuǎn)債市場未來行情較為看好，她表示，一季度可轉(zhuǎn)債市場表現(xiàn)較好，在股票市場及債券市場波動較大的情況下，保持了較好的穩(wěn)定性，發(fā)揮了可轉(zhuǎn)債作為股債結(jié)合的衍生品較好的特性。目前轉(zhuǎn)債市場估值水平尚處于歷史平均水平之下，供需兩旺，中期投資價值明顯。
持有同樣觀點(diǎn)的還有興全可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理張亞輝，“目前轉(zhuǎn)債對于正股的替代性正在增強(qiáng)，從一季報表現(xiàn)看，可轉(zhuǎn)債由于供給增加導(dǎo)致估值回歸合理偏低的水平，可選品種也較多，在股市相對不確定性增強(qiáng)的大背景下，其整體性價比顯現(xiàn)。操作上，建議增加安全性轉(zhuǎn)債的配置比例，降低股票倉位”。張亞輝坦言。
關(guān)鍵詞： 可轉(zhuǎn)債 首尾 業(yè)績
