牛市真的要來了？市場已發出5大信號。

果然大漲!在周末降準利好消息影響下，昨日各大指數全線高開高走，收盤漲幅均超過1%，深證成指、中小板指、創業板指均突破去年4月份的反彈高點。個股方面，收盤有80多股漲停，近600股漲超3%。

從技術面來看，四大指數目前均處于典型多頭排列，且較去年初低點反彈幅度均超過25%，宣告進入牛市。除此之外，A股市場還出現了4大牛市信號，券商股集體飆升、北向資金持續凈流入、兩融余額重上萬億大關、頭部券商集體高喊牛市來臨……

信號一：四大指數全部進入牛市

伴隨著深證成指、中小板指、創業板指等三大指數突破去年4月份的反彈高點，其累計反彈幅度均已達到50%。目前國際上通用的標準就是當市場上漲20%，則意味著進入技術型牛市。而上證指數反彈幅度超過25%。顯然，這意味著當前A股市場已經進入技術型牛市。

值得一提的是，技術性牛市與真牛市依然有較大的區別，歷史上A股曾多次踏入技術性牛市的門檻，但最終能成就牛市并不多。那么，就目前來看，A股的技術型牛市要進入全面的牛市行情，需要哪些條件?

分析人士認為，牛市的基礎無非三點，即經濟基本面變好，流動性變寬松，投資者信心提升。從目前來看，A股投資者信心提升以及流動性寬松的跡象都較為明顯。A股投資者信心回升可以體現在券商股大漲、北上資金持續凈流入、杠杠資金擴容等多個方面。

信號二：牛市標桿大漲

牛市的另一個信號是券商股大漲。作為牛市的先行指標，券商股指數自去年12月以來累計上漲幅度接近18%。個股方面，南京證券大漲近72%居首，中信建投、天風證券、浙商證券等11只個股漲幅超過20%。其中，中信證券在去年12月30日巨量漲停，成交額超過153億元。

歷史數據顯示，中信證券漲停往往伴隨著A股大漲。因此，對A股來說，中信證券漲停是一個重要“信號”。中信證券在2014年A股牛市期間曾多次出現漲停，而自2015年以來，中信證券漲停的次數共有9次，日期分別為：2015年7月9日、2015年8月10日、2015年11月4日、2015年11月6日、2016年3月21日、2018年10月22日、2019年2月22日、2019年2月25日和本周一。

其中有數次成為牛市先行指標，比如2015年7月9日，中信證券漲停，滬指當天大漲5.76%。隨后兩個交易日，滬指分別漲4.54%、2.39%。三天時間里，滬指從3507點漲至近4000點。此后，滬指繼續上行，從2015年7月9日至2019年7月23日的11個交易日內，累計上漲17.58%。

信號三：北上資金累計凈買入突破萬億大關

北上資金的持續流入，為牛市注入長遠的動力。證券時報·數據寶統計顯示，截至最新，北上資金累計凈買入已經突破萬億大關，并且呈現出逐年加注的態勢。數據顯示，北上資金2019年全年累計凈買入金額達3517億元，創歷史新高。

北上資金對A股市場的指引作用愈發強烈。在A股多次見底過程中，北上資金都起到了非常重要的作用。比如2019年市場調整的月份，6月、7月、8月北向資金凈流入額度分別達到426.03億元、120.25億元和132.06億元。

信號四：兩融余額時隔21個月重上萬億大關

市場情緒顯著回暖，投資者信心顯著回升。2019年底，滬深兩市兩融余額持續10個交易日站上萬億大關，較2018年底增加近3000億元，增幅接近35%。值得一提的是，這是兩融余額時隔21多個月重新站上萬億大關。

信號五：頭部券商集體高喊牛市來臨

多數券商看好A股今年行情，中信證券、海通證券、招商證券等多家頭部券商持樂觀態度。中信證券認為，在宏觀經濟決勝、資本市場改革、企業盈利回暖的大環境下，2020年A股將迎來2-3年的“小康牛”。

海通證券認為2020年是牛市主升浪階段，動力源于企業盈利進入回升周期，盈利上，預計2020年上市公司凈利潤同比15%。資產配置轉向股市，金融供給側改革重在激發資本市場投融資功能，資金入市將加速，預計2020年股市凈流入資金達萬億。在配置上，該團隊指出，歲末年初行情逐漸轉勢，低估值、高股息的銀行地產及有彈性的券商占優，著眼明年全年，利潤增速更快的科技和券商更好。

關鍵詞： 牛市信號