在創出3年新高后，轉債一級市場也開始活躍，本周新券發行數量達到了6只，創出去年以來的單周發行數量新高。其中，本周末還分別有兩只新券可供投資者打新。記者了解到，可轉債新券仍會源源不斷發行，未來可轉債發行會提速，節奏會更快。

與此同時，可轉債在二級市場的表現也是上演了一出“逆襲”的好戲。2018年以來71只可轉債品種中，首日價格便破發的有33只，占比達到46.84%。不過隨著這波行情的突襲，截至2月27日，最新收盤價仍在百元之下的可轉債僅剩17只。

一方面A股持續上漲，激發了投資者挖掘價值洼地的動力，另一方面可轉債進可攻退可守的優勢也吸引了相當多投資者。

投資可轉債

關注三大因素

2月27日，特發轉債大漲15.02%，收報191.06元，當日上漲24.95元。特發轉債是這波行情的領漲者，自2月11日，春節長假以來，其漲幅已經達到59.02%，年內一度實現翻番，盤中最高價更是突破200元大關，摸高229.98元。

2月25日，由于特發信息連續拉出第三個漲停板，搶不到籌碼的投資者，只能轉戰到可轉債市場覓貨，特發轉債一度漲36.25%。

除特發轉債外，東財轉債、盛路轉債、利歐轉債和科森轉債自春節后的漲幅也都超過兩成。121只正在交易的可轉債中，有118只上漲，下跌的僅有3只。

對此市場人士認為，可轉債上漲主要得益于股票市場的上漲。其次是市場的擴容，也讓資金開始活躍。“以前市場規模太小，資金如果稍微偏大一點，其實并不是特別適合轉債去進行投資;而現在轉債整體規模是2000億元左右的水平，已經到了歷史新高，且還有幾千億元待發。轉債規模已經能夠吸引到不少的資金進入這個市場。”本地一家私募人士這樣說道。

也有市場人士認為，更關鍵的因素是隨著A股的連續上漲，投資者都在找資產洼地，可轉債這種可債可股的特性很受投資者青睞。截至目前，已退市的可轉債超過130只。其中交易價格超過300元(含)的共有11只;價格在200~300元之間的有27只;價格低于130元的僅1只，從未發生過一例可轉債違約的事件，可見可轉債具有進可攻退可守的優勢。

作為個人投資者，專業人士則建議投資可轉債主要關注三個要素：正股的基本面、估值(包含股性估值轉股溢價率和債性估值YTM)以及轉債的條款。其中，下修條款的博弈不值得參與，可以適當關注股性較強的很可能會觸發贖回條款的個券。

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