截至10月30日，創業板在資本市場走過了整整九個年頭。九年來，創業板也在發生著巨大的變化。相比九年前，如今在創業板上市的企業數量、創業板的總市值均實現了雙位數增長。除此之外，創業板股票逾六成個股實現上漲。創業板的另一個重要變化還體現在退市制度的暢通上。業內人士認為，暢通合理的退出機制以及退市的平穩運行對創業板市場具有深遠的重要意義。
數量、市值雙雙增長
九年的征途中，無論是公司家數還是總市值，創業板都得到了迅猛發展。
2009年10月30日，28家公司代表齊聚深交所上市大廳，敲響了登陸創業板的鐘聲。而運行九年后，截至今年10月30日，創業板陣營上市的成員已經擴充至734家，較2009年同比增長超過25倍。深交所公開的統計數據顯示，在創業板掛牌之初，當時28家上市公司總市值僅約1399.67億元。截至今年10月30日收盤，734家企業所對應的上市公司總市值約3.96萬億元，較九年前創業板的總市值同比增長了約27倍。
令人欣喜的是，創業板公司平均營業收入連續九年高速增長，由2009年的3.05億元增長至2017年的15.53億元，年復合增長率達20%;平均凈利潤由2009年的0.58億元增長至2017年的1.25億元，年復合增長率達9%。截至2017年末，創業板有10家公司收入過百億，12家公司凈利潤超十億。
與此同時，創業板還出現3家千億市值的公司。截至10月30日收盤，寧德時代、溫氏股份、邁瑞醫療的總市值分別為1646億元、1275億元和1183億元。
創業板的發展還體現在融資能力的顯著提升。數據顯示，截至2018年10月末，734家創業板公司累計首發融資3820億元，再融資3253億元。深交所認為，直接融資為產業發展提供了強大的資金支持。據統計，企業上市后一年獲得銀行貸款同比增加42%。
在吸引和調動社會資本廣泛參與企業創新創業的全過程中，創業板發揮了資本市場在并購重組、產業整合過程中的主渠道作用。截至2018年9月末，創業板已實施完成372單重組，交易金額合計3310億元，七成以上屬于產業整合。其中，315單涉及發行股份支付對價，占比85%，股份支付對價合計2317億元，占交易總對價的七成。
此外，創業板公司自上市以來至2017年末累計分紅總額達1100億元，上市后持續分紅的公司達202家。2017年，613家進行現金分紅，占創業板公司總數的86%。自開板以來，實施現金分紅的公司家數占比維持在85%以上。
康泰生物漲超10倍成最牛股
除了成績喜人之外，九年來創業板公司的市場表現如何也是市場關注的焦點。北京商報記者經統計后發現，九年間，在創業板上市的公司中，逾六成個股股價出現不同程度上漲。
Wind統計數據顯示，自創業板啟動至今年10月30日，創業板的734只股票中，有495只股票出現不同程度的上漲，占創業板股票總數量的67.44%。具體來看，在上漲的495只創業板股票中，期間累計漲幅超過100%的有193只，占創業板股票總數量的比例約26.29%。
創業板也醞釀了一批“牛股”。據Wind統計數據顯示，自創業板運行截至2018年10月30日，有14只個股的累計漲幅超過5倍。在這些股票中，康泰生物、先導智能、旋極信息包攬了股價漲幅的三甲。其中康泰生物期間累計漲幅超過10倍，以1055.4%的漲幅成為創業板的“最牛股”。
剩余239只股票的股價則出現不同程度的下跌。經統計，2009年10月30日-2018年10月30日，40只創業板股票的跌幅出現“腰斬”的情形，金龍機電、電連技術均位列其中。國民技術、龍源技術、易成新能、西部牧業等7只股票的累計跌幅更是超七成。
而首批在創業板上市的“28星宿股”的現狀如何也受到關注。經統計，九年來這28只股票走勢分化情形十分明顯。據Wind統計數據顯示，創業板啟動以來至今年10月30日，“28星宿股”中，14只股票股價處于上漲情形，特銳德、億緯鋰能、網宿科技的漲幅在100%以上，愛爾眼科期間累計漲幅更是翻了7倍。其余的14名“老將”中，探路者、華星創業的股價表現均不佳。中元股份、吉峰科技、南風股份和金亞科技的跌幅均在五成以上。
在業內人士看來，股價表現與公司基本面有關。諸如康泰生物，自2017年上市以來，該公司營收、凈利潤一直保持一定增速。而探路者在2015年、2016年、2017年年報中實現的歸屬凈利潤出現連續下降的情形，今年前三季度探路者的歸屬凈利潤則同比降逾六成。
退市通道逐步暢通
創業板曾因“高進低出”的退市制度被資本市場所詬病，欣泰電氣的退市則打通了創業板過去“零退市”的通道。如今金亞科技也面臨著退市風險，業內人士認為，創業板作為中國資本市場改革的試驗田，在不斷加強監管，未來創業板退市通道將越來越暢通。
據了解，2012年創業板進一步優化退市制度，增加市場化退市指標和退市標準，改進退市風險警示，縮短暫停、終止上市時間，嚴格恢復上市的標準等內容。在著名經濟學家宋清輝看來，直接推動新一輪退市制度改革，持續推動我國資本市場基礎性制度不斷完善。2017年，欣泰電氣成為創業板首例因欺詐發行而被強制退市的公司，彼時創業板的退市通道正式“打通”。如今涉嫌欺詐發行的金亞科技同樣面臨著終止上市的風險。
英大證券首席經濟學家李大霄在接受北京商報記者采訪時表示，創業板退市機制已經破殼，退市機制的平穩運行能夠實現優勝劣汰，促進資本市場的循環發展，并且能夠有效地促進上市公司的競爭，讓創業板上市公司更好地發展。
前海開源首席經濟學家楊德龍稱，創業板未來會逐步完善退市制度，尤其是違法違規、績差公司或將面臨直接退市，通過優勝劣汰讓創業板公司變得優秀。“暢通合理的退出機制以及退市制度的平穩運行對于創業板市場具有深遠的重要意義，不但有利于上市公司防范市場風險、提高上市公司質量，而且對創業板的長遠發展具有巨大的理論意義和現實意義”，宋清輝如是說。
值得一提的是，創業板九周年之際，深交所發文稱，創業板將持續探索市場基礎制度，深化改革引領新變革。截至2018年9月末，創業板戰略新興產業企業共540家，占板塊總數的74%。信息技術、醫療健康、互聯網文化傳媒等產業已成為創業板發展的引領行業。
北京商報記者 劉鳳茹/文
